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库欣小镇:凭啥影响WTI油价?

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-05-15

  如果在美国有一张API的执照,就说明被这个国家最严苛的环境保护法律所认可。从石油石化装备制造、钻井,再到炼油化工设备,API都有着十分严苛的标准设定,为美国的石油天然气工业发展提供了强大的软实力支撑。时至今日,API的标准已经成为诸多国家和公司在国际石油天然气领域合作的通行标准,为诸多领域的发展提供创新动力和有效规范。” 编者

  说到北美地区的WTI原油(西得克萨斯中质原油),很多人并不陌生。它是产自美国内陆的一种轻质低硫原油,API密度为39.6,含硫量只有0.24%。

  目前,它与英国北海地区的Brent(布伦特)原油,以及中东地区的Dubai(迪拜)原油共同构成全球原油贸易普遍采用的三大计价基准油种。全球各地区的原油价格分别挂靠这三大基准价格,在一定程度上体现出各自地域性市场的供需状况。

  WTI合约的交割地就位于美国俄克拉荷马州的库欣地区,合约到期以后通过管道、储罐网络系统进行交割。统计数据显示,库欣地区原油库存减少300万桶至500万桶,就可导致WTI原油价格上涨10至15美元。换言之,库欣地区原油库存增加几百万桶,就可能令油价下跌20美元区间。

  难怪有人说,人口总数不到8000人的库欣,对于能源行业来说可能比北美任何其他地方都重要。

  库欣位于俄克拉荷马州俄克拉荷马城和塔尔萨之间,曾经是萨克斯和福克斯保护区的一部分。小城不大,开车不出5分钟就能走出市中心,说它是城不如说是小镇更为贴切。这里星罗棋布的原油储罐和冷清寂寥的街道形成了鲜明对比,令人很难把它和风云变幻的全球油市联系起来。

  库欣因油而兴,其历史可以追溯到100年前。1891年,美国联邦政府为新移民选址时,选定了这里,并以美国邮政局私人秘书米歇尔库欣的名字为这一地区命名。

  1912年3月,Tom Slick和C.B.Shaffer在库欣地区附近发现了油田。此后8年时间,库欣油田发展成为全美最大的油田,石油产量在1915年5月达到每日30万桶的顶峰。在第一次世界大战期间,库欣油田生产的原油占到美国原油总产量的17%,占全球石油总产量的3%。截至1979年,库欣地区油田累计生产原油4.5亿桶。

  随着石油产量的急剧上升,库欣很快成为炼油中心,多达50个小型炼油厂在城市周围拔地而起。到了20世纪六七十年代,随着库欣地区石油产量日益枯竭,大多数炼油厂逐渐关闭。1982年,库欣地区最后一家炼油厂停止运营。但这并没有减缓库欣发展的速度。

  石油资源帮助俄克拉荷马州建立起石油工业体系,并将库欣地区变成了一个新兴城市和重要的石油供应中心储存了来自美国各地的各类型原油,来自加拿大和墨西哥的进口原油,以及其他地方原油。库欣由此迈入了发展的新阶段。

  从新兴油田演变成炼油重镇,再到得益于位于墨西哥湾沿岸、中部大陆和中西部之间的中心位置,库欣通过密集的管道将上游的石油主产区和下游的炼油区连接起来,并且凭借强大的储存能力提供了市场竞争渴望的流动性,由此不断成长为全美重要的管道储运枢纽,被誉为“世界管道的十字路口”(pipeline crossroads of the world)。

  1983年,库欣优越的地理位置和强大的基础设施促使纽约商品交易所选择这里作为西德克萨斯中质原油期货合约的交割点。WTI是美国最重要的标价,也是石油买家和卖家的全球基准价格。

  在20世纪90年代,随着综合石油公司大量剥离中游资产,库欣的所有权和控制权逐渐转移到了中游管道公司。目前,库欣地区原油储罐的容量高达9000万桶。

  它们管理运营着库欣地区大约350个巨型储油罐,其中一些储罐直径达到300英尺,高48英尺,可容纳60万桶原油。有的储罐能够以每小时超过4万桶的速度接收石油。75%的储罐容量被这些公司租赁给其他公司,包括生产商、中游公司、炼油商、营销商或其中某两种组合。

  各种类型的原油从各处汇集到库欣,再通过混合加工输往各地。目前,库欣地区有16条主要输入管道,输油量达到每日370万桶,产地分别位于加拿大西部、巴肯、落基山脉和二叠盆地等地。总输量约每日310万桶的14条主要输出管道,将原油输往美国墨西哥湾沿岸的炼油厂和出口码头,以及美国中部地区的炼油厂。

  2015年,库欣地区的原油库存持续上涨,达到6500万桶的历史最高峰。但是到2018年夏季,库存降至1460万桶的新低。大部分学者将库欣原油库存的变化归因于市场对未来价格的期望,也有人认为财政政策也会对库存变化产生一定的影响。

  在期货溢价市场,原油的最终价格会高于现货价格,贸易商倾向于在库欣地区储存原油,等合约期到时高价卖出。如果贸易商最终售出的原油价格高于租用存储空间的成本,那么就有利可图。在多年的期货溢价市场中,贸易商利用这种价差囤油造成了库存的上涨。

  反之,在现货溢价市场,原油期货价格低于现货价格,交易商则会选择尽快出售现货,导致库存持续下降。

  另外,资料显示,德克萨斯州对包括石油天然气在内的资产要征收2.12%的从价税。所谓从价税,就是按资源价值所征收的一种州税。而俄州没有这类税种。因此,需要和库欣进行原油交割的德州石油公司也更倾向于在库欣保留库存。

  库欣与石油的不解之缘已经持续了1个多世纪。值得关注的是,在页岩气大规模开发的时代,库欣在能源领域的地位也在不断变化,其未来既充满挑战,也不乏机遇。

  随着二叠盆地石油产量的持续攀升,以及美国石油出口禁令的逐步放松,石油生产商正在谋划绕过库欣管网枢纽,将二叠盆地产出的石油通过新的管道直接输送到墨西哥湾沿岸的出口终端。这势必给库欣未来的发展带来挑战。

  但同时也要看到,巨大的库容体量,以及连接不同产油区和炼油区的管道枢纽地位,库欣在页岩气时代依然能够发挥其自身优势:大规模接收、储存和输送原油;按照炼厂需求混合不同类型原油;仍将长期作为WTI期货市场的原油储存地。特别是随着美国内产油地产量的不断提升,库欣也迎来了一次新的发展,新建储罐和通往墨西哥湾沿岸出口终端的输油管道正在紧锣密鼓建设中。

  如加拿大中游公司Keyera Corp.于2018年5月宣布计划在库欣新建12个储罐,总容量约为450万桶。还有一些公司也纷纷宣布了储罐的扩建计划和管道新建计划。这也从侧面证明了市场看好库欣未来的发展。

  据相关机构预计,到2020年中期,美国原油产量将增加到每日650万桶,其中绝大部分产量与库欣枢纽相通。而计划新建的通往墨西哥湾沿岸出口终端的石油管道必将提升库欣在美国油气出口领域的重要地位。

  我们有理由预计,在未来相当长的一段时期内,库欣作为北美原油交割地和世界油价定价基准地的地位不会动摇,并将持续深刻影响着全球油气市场。(记者 崔茉)

  1919 美国石油协会(API)在纽约成立,统一的标准协作得益于第一次世界大战爆发后的战时需要。

  2019 截至今年超700多个标准成为了美国州和联邦管理规章和法律依据,并被广泛应用于国际石油天然气监管体系。

  每周三美国能源信息署公布的库欣原油、成品油库存数字的变化都会在短时间内引起市场的极大波动,利空或利多的数据判断,影响着原油期货交易者们的神经。

  库存的增长或下降,将直接带来国际石油价格的涨跌。因此,在世界无数从事石油交易、研究人士的眼里,库欣地区的石油库存数字一定程度上就是国际石油价格的晴雨表。

  库欣的原油、成品油库存数据发布主要由美国石油协(API)完成收集、整理和披露发布等工作。API的数据是目前世界上最被认可的指数,其数据透明度、采集广泛性以及披露的及时性,为业界市场所认可。

  过去的30多年里,正是由于优越的地理位置,库欣庞大的仓储设施和方便的管网系统,支撑纽约商品交易所的美国西德克萨斯中质原油及其价格,发展成为国际石油市场的标杆原油和基准价格。

  从2007年开始,库欣就拥有了美国原油库存的5-10%。直到2007年10月,库欣地区的绝大部分石油仓储设施,主要由英国石油公司、Enbridge 能源合伙公司等拥有。2008年和2009年,由于原油供应过剩使得石油期货价格大大高于了现货价格,石油的仓储业务成了大生意。华尔街的巨头,如摩根史丹利、高盛和花旗等,就通过石油仓储赚得钵盈盆满,库欣是石油期货的交货点。

  今天,库欣是美国原油的主要交易中心,是著名的纽约商品交易所西德克萨斯中质原油的价格结算点。目前,每周有超过30亿桶的西德克萨斯中质原油期货合约在此进行交易。

  2019年是API成立90周年,在诸多争议中成长发展起来的组织,虽然一度曾被诟病为附庸于华尔街交易的傀儡,但是其极高的数据可信度和业界崇高的声望依然支撑起了API在石油化工领域的发展标准话语权。

  目前,API有700多个国际通行标准影响着国际石油化工行业发展,在最开始致力于通过公共关系、游说促进石油化工发展的协会,已经成为了世界上对石化市场最具影响力的组织,但从组织结构看API相对松散的形式,使得其更依赖市场自身的作用对行业生产发展进行调节,透明公开的数据披露虽有资本炒作的嫌疑,然而遵循市场价格的内在逻辑规律,被业界的期货、现货参与者普遍认同,也成就了现今国际市场上最具影响力的价格走向指数。(苏子开)

  截至2018年3月31日,不包括战略石油储备在内的美国原油仓储总能力为5.59亿桶,其中库欣地区可用的原油仓储能力,占16.24%,为9078.2万桶。主要经营企业的基本情况如下:

  1.麦哲伦中流合伙人公司,780万桶(124万立方米),过去该仓储设施由英国石油公司拥有,这是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的纽交所上市公司,在美国中部石油生产州拥有大量的氨和石油管道,包括83个石油产品终端,超过9000英里的成品油管道,800英里的原油管道和1100英里的氨管道系统。

  2. Enbridge 能源合伙人公司,2006万桶(318.9万立方米),是一家位于阿尔伯塔省卡尔加里的加拿大跨国能源运输公司,主要业务是在北美地区的能源运输、分配和生产,在加拿大和美国运营北美最长的原油和液态烃运输系统、拥有并经营加拿大最大的天然气分销网络,在安大略省、魁北克省、新不伦瑞克省和纽约州提供配送服务。

  3. 企业产品公司,310万桶(49万立方米),是一家中等规模的天然气和原油管道公司,总部位于得克萨斯州休斯敦。

  5. 全美平原管道公司,2000万桶(320万立方米),这是一家在纽交所上市公司,在美国经营石油管道运输、营销和仓储业务,在加拿大开展液化石油气业务,在美国密歇根州和路易斯安那州开展天然气储存业务,拥有约3700万桶(590万立方米)的码头和储存容量以及1.5万英里(2.5万公里)的原油管道。

  6. Sem 集团,760万桶(121万立方米),主要在北美地区,通过管道,将处理厂、炼油厂连接的储存设施和深水海运码头网络,运输石油、天然气和其他产品。

  在库欣地区,约有13条管网系统,著名的有盆地石油管道、百夫长管道、大盐平原管道、拱心石管道和海路等,将美国中西部石油生产州、加拿大生产的石油和从德克萨斯墨西哥湾的费里波特(Freeport)港进口的石油汇集起来,并输送到各地的炼油厂和石油码头等地,具体包括:

  1. 盆地石油管道,由全美平原管道公司运营,起自德州的威奇托福尔斯,连接德克萨斯州的各个油田。

  2. 百夫长管道,将德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部二叠纪盆地的石油输送来库欣。

  3. Hawthorn管道,由Hawthorn 石油运输公司运营,长17英里,起自俄克拉荷马州的斯特劳德,那里是一个铁路卸载站,接收来自北达科他州斯坦利EOG 资源公司的石油。

  4. 玻璃山管道,由玫瑰岩中游(Sem集团)公司经营,接收来自俄克拉荷马州西部和中北部油田的石油。

  5. 大盐平原管道,由JP能源公司运营,接收来自俄克拉荷马州切罗基油田的石油。

  6. 拱心石(Keystone)管道,由泛加拿大公司运营,从加拿大艾伯塔省的Hardisty通向德克萨斯州亚瑟港,管道的最大输送能力为59万桶/天。

  7. 密西西比石灰管道,由全美平原管道公司运营,接收来自俄克拉荷马州北部和堪萨斯州南部油田的石油。

  8. PAA Medford 管道,由全美平原管道公司运营,接收来自俄克拉荷马州梅德福附近油田的石油。

  9. Pony快线管道,由Tallgrass能源合伙人公司运营,接收怀俄明州根西岛油田的石油,连接庞卡城炼油厂,输送能力为23万桶/天,可以增加到40万桶/天。

  10. 海路管道,由Enbridge和企业产品公司运营,是通往德克萨斯州费里波特港口的双管道,最大输送能力为85万桶/天。

  11. Sem 原油管道,由玫瑰岩中游(Sem集团)公司运营,接收来自堪萨斯州和俄克拉荷马州北部油田的石油。

  12. 矛头石油管网,由Enbridge经营,是一个接收伊利诺伊州弗拉纳根附近Enbridge干线管道的石油管道网,最大输送能力为12.5万桶/天。第二条管道,Flanagan南方管道,与矛头管道平行;Enbridge的第三条管道,连接伊利诺斯州罗克珊的伍德河炼油厂。

  13. 白崖管道,由玫瑰岩中游(Sem集团)公司运营,接收科罗拉多州普拉特维尔油田的石油。(仓储、管网概况为苏子开翻译整理)

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